DLS 상품 정의, 하이파이브형 구조, 수익 그래프 총 정리

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안녕하세요.

퀀트 H입니다!

 

오늘은 ELS의 종류 중 하나인 DLS에 관해 알아보도록 하겠습니다!

우선 ELS가 무엇인지 헷갈리시는 분은 아래의 페이지에서 다시 한 번 확인 부탁드립니다.

ELS란 무엇인가요?

ELS란 무엇인가?(ELS상품 정의, 용어 정리, 수익구조, 수익그래프)

 

 

 

글 순서

1. DLS상품에 등장하는 용어

2. DLS 수익구조

3. DLS 수익그래프 (하이파이브)

4. 마치며 (DLS 상품 투자 유의사항)

 

DLS상품에 등장하는 용어 

DLS상품의 예시를 들어 설명하기 위해 오늘은 미래에셋에서 공모중인 DLS5768 상품을 가지고 소개하려고 합니다!

상품 설명, 이미지를 클릭하시면 미래에셋 홈페이지로 이동합니다.

 

우선 DLS란 무엇인지에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

DLS란 Derivatives Linked Securities의 약자로 한국어로는 파생결합증권이라 불립니다.

ELS는 기초자산이 주가 또는 지수였던 것에 반해 DLS는 금리, 환율, 기름, 금, 은 등 다양한 파생상품들을 기초자산으로 합니다.

 

실제 위의 기초자산을 보면 KOSPI200지수 뿐만 아니라 USD/KRW 환율 2개를 기초자산으로 두고 있습니다.

환율이 있기 때문에 DLS로 분류됩니다.

 

또 다른 특이점으로는 조기상환과 다음 조기상환 사이의 간격이 한 달로 상당히 짧으며 조기상환 횟수가 많습니다.

 

총 15회의 조기상환과 만기상환으로 구성되어 있으며 조기상환 행사가는 모두 100으로 동일합니다.

즉 처음 기준된 가격보다 밑으로 내려가지 않으면 조기상환이 된다는 것입니다.

 

일반적인 ELS를 생각해봅시다.

조기상환을 못하면 행사가는 점점 밑으로 내려갑니다.

하지만 위의 상품 같은 경우는 조기상환을 못해 다음 조기상환으로 넘어가도 행사가는 100으로 일정합니다.

 

우리는 이것을 하이파이브 형이라고 합니다.

 

위의 상품은 하이파이브 형 DLS라고 부릅니다.

마찬가지로 하이파이브 형 ELS도 있습니다.

 

 

DLS 수익구조 

앞의 상품구조를 보면 자세한 상환구조에 대해 알 수 있습니다.

우선 제공하고 있는 자료에 의하면 다음과 같은 상환금액을 나타냅니다.

수익구조, 이미지를 클릭하시면 미래에셋 홈페이지로 이동합니다.

1. 조기상환의 수익구조
조기상환은 총 15번 있으며 연 수익률 8.4%를 제공합니다.
수익은 조기상환평가일(불포함)후 영업일로 3일 뒤에 준다고 합니다.

 

2. 만기상환의 수익구조

만기상환은 2026년 1월 27일이며 만기 때 상환하면 수익률 8.4%를 받고 그렇지 못하면 손실룰 -1%를 제외하고 받습니다.

 

DLS 수익그래프 (하이파이브)

위의 수익구조를 한 눈에 보이도록 그래프로 나타내면 다음과 같습니다.

 

수익 구조 그래프, 이미지를 클릭하시면 미래에셋 홈페이지로 이동합니다.

 

구조를 보면 일반적인 ELS에 비해 단순해보입니다.

 

이유는 조기상환이 거듭될 수록 행사가가 일정하기 때문입니다.

상환 차수가 5개면 동일한 그래프가 5번 나오는데 이 모양이 하이파이브 하는 모양과 비슷하다고 해서 하이파이브 형이라고 합니다.

 

 

마치며 (DLS 상품 투자 유의사항) 

오늘 소개해드린 상품에 대해 시뮬레이션을 돌렸을 때 다음과 같은 결과가 나왔다고 합니다.

발생빈도, 이미지를 클릭하시면 미래에셋 홈페이지로 이동합니다.

 

즉 만기상환까지 가서 상환을 못하고 손실이 날 확률이 46%라네요!

최대 손실률은 -1%지만 거의 절반의 확률로 최대 손실이 발생할 수 있다는 점을 유의하시고 투자하시기 바라겠습니다!

 

 

※주의사항

이 글은 투자를 유도하거나 강요하는 글이 아님을 밝힙니다.