ELB 상품 정의, 용어정리, 수익구조, 수익 그래프

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안녕하세요.

퀀트 H입니다!

 

우리는 이전에 ELS(Equity Linked Security) 금융상품에 대해 알아봤습니다.

아직 ELS 상품에 대해 이해가 가지 않는 분은 아래 글에서 확인 부탁드리겠습니다!

 

ELS상품 개념 보러가기

ELS란 무엇인가?(ELS상품 정의, 용어 정리, 수익구조, 수익그래프)

 

오늘은 ELS와 유사한 ELB 상품에 대해 알아보도록 하겠습니다!

 

 

글 순서

1. ELB 상품이란?

2. ELB 특징

3. ELB 투자성향

4. 마치며 (ELB 상품 투자 유의사항)

 

ELB 상품이란?

이전에 설명한 ELS상품에 대해 떠올려봅시다!

(아직 ELS가 헷갈리시는 분은 다시 한 번 아래 글 참조해주세요)

ELS란 무엇인가?(ELS상품 정의, 용어 정리, 수익구조, 수익그래프)

 

일반적인 StepDown 형 ELS는 5번의 조기상환과 만기상환 총 6번의 상환기간이 있으며 만기때까지 상환이 안 된 경우 다음의 규칙을 따릅니다.

1. Knock-In조건이 있는 상품이면 Knock-In조건에 부합하면 Coupon을 주고 상품이 끝난다.
2. Knock-In조건에 부합하지 않으면 손실구간으로 빠진다. 

이렇듯 손실구간으로 빠져버려 기초자산이 계속 하락하면 그 만큼 손실이 납니다.

하지만 이런 손실 구간을 없애 버린 것이 바로 ELB상품입니다.

 

ELB란 Equity Linked Bond의 약자로 주가연계 파생결합사채라고 불립니다.

ELB는 원금 보장형 상품입니다.

즉 100만원을 투자하면 못해도 100만원은 받는다는 뜻이죠.

 

근데 왜 Bond일까요?

우선 채권(Bond)를 모르시는 분은 아래의 글을 확인해주시기 바랍니다.

채권에 대해 알아보기

채권이란 무엇인가?(채권상품 정의, 용어 정리, 수익구조, 수익그래프)

 

채권의 대표적인 이표채인 경우 이자를 지급하다가 마지막 만기 때 원금을 지급하는 형태의 상품입니다.

이와 같이 만기 때 최소 원금을 지급하기 때문에 일반적인 ELS와 달리 채권의 형태를 띄기 때문에 ELB라 불립니다.

 

ELB 특징

ELB의 가장 큰 특징 중 하나가 ELS와 달리 손실이 없는 것입니다.

예시를 들어 NH투자증권에서 발행한 상품을 보도록 하겠습니다.

 

ELB상품 예시, 이미지를 클릭하시면 홈페이지로 이동합니다.

 

 

위와 같이 조건 미충족 시 손실률이 최대 손실률 0%인 것을 알 수 있습니다!

이 밖에도 ELB는 다음과 같은 특징이 있습니다.

 

1. 손실률이 정해진 상품
가끔씩 손실률이 정해진 상품도 ELB라 불리는 경우가 있습니다.

"아니 이게 무슨소리야?"라고 하실 수 있습니다.

 

다시 ELS로 돌아가봅시다. 

ELS는 만기상환을 못하고 Knock-In조건을 충족하지 못하면 손실구간으로 빠진다고 했습니다.

손실구간에서 기초자산이 -50%가 되면 여러분도 100만원을 투자했을 때 50만원밖에 못 받는 구조입니다.

손실구간에서 기초자산이 -80%가 되면 100만원을 투자했을 때 20만원 받는 구조죠.

그런데 손실구간으로 빠졌을 때 기초자산이 -50%든 -80%든 최소 -10%만 되도록 하는 안전장치가 있습니다.

이것을 보증비율(Guaranteed Rate)라고 합니다.

 

보증비율이 있어서 최대손실률을 -10%까지로 설정한 상품도 ELB로 취급하는 경우가 있습니다.

이런 상품은 원금부분지급형 상품으로 ELB의 최대손실률을 확인하셔야 합니다.

 

2. 힘든 조기상환 구조

위 상품의 조기상환을 보시면 103-103-103입니다.

즉 하나금융지주 또는 현대차 둘다 모두 조기상환 또는 만기상환 때 상품이 시작했을 때 주식가격 X 1.03을 넘어야 한다는 뜻입니다.

주가가 떨어지는 것보다 오르는게 더 힘듭니다.

이처럼 일반적인 ELB상품은 조기상환되기가 일반적인 ELS상품보다 힘듭니다.

 

ELB 투자성향

요즘은 금융상품은 대부분 온라인에서 구매가 가능합니다.

이때 여러분의 투자성향을 제출한 후 상품을 구입할 수 있게 되어 있는데 안전추구형인 사람들에게 ELB가 많이 추천됩니다.

 

ELB는 원금보장형 상품 또는 원금부분보장형 상품이므로 위험도가 낮습니다.

 

하이리스크하이리턴을 추구하시는 분보다는 안전한 투자를 추구하시는 분들께 상품을 추천합니다.

 

 

마치며 (ELB 상품 투자 유의사항) 

ELB상품에서 원금을 받더라도 무조건 손해입니다.

아니 원금을 받았는데 손실이라니 이게 무슨 소립니까?라고 하실 수 있으십니다.

 

간단한 예시로 100만원을 3%의 금리인 은행에 맡겨두면 1년뒤 103만원이 되는데 ELB로 원금을 받더라도 100만원이기 때문에 손해인거죠.

 

이것을 고려하여 투자하셔야 합니다.

 

다음시간에도 색다른 ELS에 대해 포스팅하겠습니다!

 

※주의사항

이 글은 투자를 유도하거나 강요하는 글이 아님을 밝힙니다.